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台股週報》遭MSCI連9降權重 短線利空找買點

投資價值提高吸力大 電子股主流態勢不變

記者 陳鑫 報導 2015-11-16

  受到美國升息議題及MSCI季度調整報告的影響,台股上週跌破8400點,收在8329.5點,呈現下檔有撐、上檔承壓的格局。富蘭克林華美投信表示,MSCI明晟公司公布的最新季度調整中,台灣再度遭調降,可能原因是中國市場推動將A股納入MSCI指數,而導致對亞洲地區資金排擠效應所致。

  富蘭克林華美投信投資長李祖任指出,因應中國在全球的地位日益重要,MSCI調升中國比重將是長期趨勢,此舉勢必影響其他亞洲國家在MSCI的權重,台股只是其中的一環。此外,台股短期利空於日前已提早反應,此消息公布後,指數或將呈現區間修正格局,短線表現難免受此利空影響。

  不過,從投資層面來看,李祖任認為,仍可保持中立正向的角度,待市場短線利空反應過後,將是相對有價值的進場點。其中台股有許多具成長性的產業,如半導體、雲端科技、美國內需題材、車用電子零件等,或與指數連動性較低的產業,價格將進入較低廉的區間,建議投資人可透過選股不選市的策略,逢台股回檔時擇優進場,以補足指數空間的不足。

  對於台股遭MSCI連9降,李祖任分析,MSCI指數調整屬落後指標,且受影響的以被動式操作的資金為主,以往主動式操作的資金及共同基金,早就領先市場進行產業及個股的調整,被動式資金才啟動進駐市場。

  此外,股市漲跌並非只有單一因子,各市場間的比較利益,才是影響市場資金去向的關鍵因素。以台股在全球市場的高現金殖利率及產業成長性,若再經過價格修正,投資價值勢必再提高,對全球資金仍具有相當吸引力。

  富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示,台股權重於本次MSCI季度調整受到調降,對長線市場趨勢影響不大,對於國際資金移動影響性,應該是以美國升息議題較長遠。而就技術面來看,未來大盤指數的表現空間縮小,但隨著個股表現的差異化,台股基金仍有表現空間可期待。

  富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸則指出,科技業第3季景氣對策信號為藍燈,呈現經濟復甦趨緩現象,可能是部分產業個股受到MSCI權重調節的原因。不過,電子股主流態勢不變,通常半導體、IOT應用設計部分或蘋概股群族,多數客戶提前於第2季備貨,因此第3季表現較為持平。

  郭修伸進一步認為,並非產業景氣回落,有部分因素是在等候明(2016)年第1季庫存去化的效果,回饋於明年下半年新產品題材的備貨需求。因此,當部分產業個股來自企業端的需求恢復強勁力道後,相關產業市值及個股表現將有成長空間,可觀察個股逢本益比低廉時機點進場布局。

  展望後市,富蘭克林華美投信表示,預估年底前台股進入區間盤整階段,大盤指數的表現空間不大,仍將承受上行壓力,但隨著個股表現的差異化,台股基金仍有表現空間可期待,惟須注意觀察後續國際盤勢、國際財政與貨幣政策的走向,作為分批加碼入市的依據。

【2015-11-16 卡優新聞網】https://betawebcloud.starwin.me

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