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4月投信基金債增股減 規模連3月站穩2兆元

高收債規模再創新高 景氣連動高投資首選

記者 楊晴萱 報導 2014-05-16

  全球景氣溫和復甦,帶動國內基金規模持續增長。根據投信投顧公會最新統計顯示,4月份投信基金規模來到2.07兆元,創2008年6月以來新高,重返金融海嘯前榮景,且較上(3)月增長3.6%,已連續3個月穩穩站上2兆元。其中,又以高收益債表現最為亮眼,基金規模將近2,000億元,寫下歷史新高水位。

  據統計,4月份投信基金整體金額維持2兆元以上的水準,值得注意的是,不同於過去幾個月股票基金大行其道,4月份呈現債增股減的狀況,除了來自貨幣型的挹注,還有固定收益商品單月成長3.3%的帶動,高收益債吸金動能不減,4月份基金規模達到1,989億元,再創新高紀錄。

  摩根投信副總經理吳美燕分析,全球股市歷經去(2013)年大漲後,居高思危情緒在所難免,加上今(2014)年來地緣政治危機層出不窮,金融市場表現搖擺不定,投資人無不先行獲利了場,暫採觀望態度,轉入債券尋求避險,因此造就4月份投信基金規模債增股減的現象。

  吳美燕表示,全球金融環境處於微溫增長,市場敏感度偏高,任何風吹草動易造成股市波動,且股票資產經過一波急漲後,今年表現不易再像去年高度成長,持有債券部位可增加資產穩定度。其中,與景氣高度連動的高收益債,不僅有機會隨股票水漲船高,又有債息做為後盾,成為債券投資首選。

  摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗則認為,高收益債擁有較高收益率保護,目前到期收益率逾6%,搭配利差收斂機會及存續期間較短之優勢,將能緩衝甚至抵消美國利率回升的風險,加上與全球經濟正向連動,又較股市波動度低,投資價值不言而喻。

  復華投信則是看好新興債。復華投信新興市場高收益債券基金經理人汪誠一指出,今年以來,巴西、印度、南非、土耳其、俄羅斯等央行皆祭出升息,除了擴大利差,也提高做空該國貨幣的成本,有助匯率穩定及利差交易的進行,目前新興貨幣波動度指數降至近1年來低點,可望逐漸吸引資金回流。

  汪誠一強調,新興市場債券目前具有較高的收益率,加上政治環境明朗化,將吸引資金逐步回流。今年3月底以來,資金已連續6週淨流入新興市場債券共同基金,流入金額仍溫和,預期後續將有更多資金回流,資金行情的啟動,有助支撐新興債匯市後續表現。

四月各類型投信基金規模,如下表:

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